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篇名: 台積分季配息有三大意義
作者: 周茂	日期: 2019.02.20　　天氣: 　心情:

台積電將實行股利新制，法人圈對去年度盈餘每股僅配發8元現金股利略感失望，但對分季發放，並讓長期持股股東在今年底能領到10元現金股利正面看待。不過，由於分次配息，法人也提醒可能面臨的大戶或大股東規避健保補充保費課稅，引爆的棄息賣壓頻率隨之大增。

另外，台積電規劃今年將發放每股10元現金股利，其中2元是今年第1季的現金股利，8元是去年現金股利。因今年第1季尚未結束，台積電即「預告」第1季股利金額，外界擔心台積電踩到法規紅線，對此，經濟部商業司長李鎂表示，現金盈餘分配，依規定由董事會決定即可，台積電此舉並無違反《公司法》的問題。

對於台積電最新股利政策，抱持保守態度的法人指出，台積電去年配發8元現金股利，僅與2017年相當，低於先前法說會上公司釋出會增加發放額度的訊息。

此外，在健保補充保費議題上，對散戶及大戶有不同層面影響，法人分析，現行規定股利「單次」給付達2萬元，需要課徵健保補充保費1.91%，如果改為每季領取，金額低於課徵門檻，就可省下成本，相對有利散戶。

但對大戶或大股東來說，因現行規定健保補充保費課稅上限為「單次」1,000萬元，如果未來改為每季配息，只要每次領取股息超過1,000萬元，一年就得多繳三次補充保費，可能會造成棄息賣壓出籠。

樂觀法人認為，台積電是台股史上第一家每年多次配息的指標公司，多次配息優勢會反映在長期股價上。台新投顧指出，2002年諾貝爾經濟學獎得主Daniel Kahneman獲獎的展望理論便說明，同樣金額情況下，投資人在獲利頻率較高時，認定的長期價值較高，即一年獲得100元的現金報酬，產生的滿足感低於每半年獲得50元水準，更低於每季獲得25元的現金報酬。

統一投顧董事長黎方國指出，台積電每季派發現金股利，有三大正面意義。首先，這充分展現台積電對本身競爭力與客戶掌握度都很高，對產業能見度與未來獲利能力都胸有成竹。

第二大正面意義，國外退休基金等長期資金偏好能穩定配息或配股的基金。台積電如果按季配息，更能增強長期投資人持股信心。第三大正面意義，在於每季都有配息時，融券出現回補壓力，降低賣壓，有利股價穩定。

標籤: 投資理財

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